애플 역대 최고 실적! 아이폰 123조 원 매출, 구글 AI 협업의 진짜 의미 🍎

애플 역대 최고 실적! 아이폰 123조 원 매출, 구글 AI 협업의 진짜 의미 🍎

솔직히 말할게요. 애플(AAPL)에 대해 비관론자들 많았어요. "성장 끝났다", "AI 경쟁에서 뒤처졌다", "중국에서 밀리고 있다"... 근데 1월 30일 발표된 실적 보셨어요?

역대 최고 분기 매출이에요. 1,438억 달러(약 207조 원, 환율 1,440원 기준). 전년 대비 16% 성장. 아이폰만 853억 달러(약 123조 원)로, 분기 아이폰 매출 역대 최고 기록을 갈아치웠어요. 팀 쿡 CEO가 "수요가 그냥 staggering(압도적)했다"고 표현했을 정도예요.

근데 더 흥미로운 건 따로 있어요. 구글 Gemini AI와 손잡고 시리(Siri)를 완전히 새롭게 만든다는 발표. 이게 왜 중요한지, 투자자 관점에서 어떻게 봐야 하는지 오늘 파헤쳐볼게요.

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1. 실적 한눈에 보기: 역대 최고 기록 총정리 📊

숫자부터 정리해볼게요. 애플의 FY2026 Q1(2025년 10~12월) 실적이에요.

핵심 지표

지표	실적	시장 예상	전년 대비
매출	1,438억 달러 (207조 원)	1,384억 달러	+16%
순이익	421억 달러 (60.6조 원)	-	+19%
EPS	$2.84	$2.67	+19%
매출총이익률	48.2%	47.5%	+100bp

* FY2026 Q1 = 2025년 10월~12월 실적. 환율 1,440원 기준.

제품별 매출

부문	매출	시장 예상	전년 대비
📱 아이폰	853억 달러 (123조 원)	787억 달러	+23%
🖥️ 맥	84억 달러 (12.1조 원)	90억 달러	-7%
📋 아이패드	86억 달러 (12.4조 원)	81억 달러	+8%
⌚ 웨어러블	115억 달러 (16.6조 원)	120억 달러	-2%
☁️ 서비스	300억 달러 (43.2조 원)	301억 달러	+14%

아이폰이 전체 매출의 59%를 차지해요. 그리고 서비스가 드디어 분기 300억 달러(43.2조 원)를 돌파했어요. 서비스 매출총이익률이 76.5%예요. 아이폰 팔면서 앱스토어, 애플뮤직, iCloud, 애플TV+ 구독료가 쏟아지는 거죠.

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2. 아이폰 17, 왜 이렇게 잘 팔렸을까? 📱

아이폰 매출 853억 달러(123조 원)는 역대 최고예요. 2022년 Q1에 세운 기존 기록 716억 달러를 19%나 넘어선 거예요.

폭발적 수요의 3가지 원인

① 아이폰 에어(iPhone Air) 효과

작년 9월 출시된 아이폰 17 라인업에서 가장 주목받은 건 "아이폰 에어"예요. 애플 최초의 초슬림 폼팩터로, 기존 아이폰보다 훨씬 가볍고 얇아요. 새로운 디자인에 대한 갈증이 있던 소비자들이 확 반응했어요.

② Apple Intelligence + A19 칩

A19 칩에 탑재된 Apple Intelligence 기능들이 드디어 제대로 작동하기 시작했어요. 작년에는 "AI 기능이 빈약하다"는 비판이 많았는데, 이번 분기에는 "Apple Intelligence 활성 사용자가 대다수"라고 팀 쿡이 직접 언급했어요.

③ 중국 반등

작년에 "화웨이에 밀린다"는 뉴스 많았죠? 근데 이번 분기 중화권 매출이 전년 대비 38% 증가했어요. 애플이 중국 시장에서 완전히 회복했다는 신호예요.

업그레이드 사이클의 시작?

더 중요한 건 이거예요. 팀 쿡이 "업그레이드율이 역대 최고"라고 했어요. 기존 아이폰 유저들이 대거 아이폰 17로 갈아타고 있다는 거죠.

애플의 활성 기기가 25억 대를 돌파했어요. 이 중 상당수가 아이폰 12~14 시리즈인데, AI 기능을 제대로 쓰려면 최신 칩이 필요하거든요. 이게 바로 "AI 업그레이드 사이클"이에요.

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3. 구글 Gemini 협업, 애플의 AI 전략 대공개 🤖

이번 실적 발표에서 가장 뜨거운 질문은 단연 "구글 Gemini 딜"이었어요.

무슨 일이 일어난 거야?

1월 12일, 애플과 구글(GOOGL)이 깜짝 발표를 했어요. 애플이 구글의 Gemini AI 모델을 도입해서 차세대 시리(Siri)를 만든다는 거예요. 2026년 내로 출시 예정이에요.

팀 쿡이 실적 콜에서 한 말을 정리하면:

"구글의 AI 기술이 Apple Foundation Models에 가장 적합한 기반이라고 판단했어요. 우리는 디바이스 온칩 + 프라이빗 클라우드 컴퓨트 구조를 유지하면서, 업계 최고 수준의 개인정보 보호를 지킬 거예요."

왜 자체 개발 안 하고 구글과 손잡았을까?

솔직히 말하면, 애플이 AI 인프라 경쟁에서 "피하는 전략"을 택한 거예요.

메타, 마이크로소프트, 구글, 아마존이 2026년에 AI 데이터센터에 쏟아붓는 돈이 4,700억 달러(677조 원)예요. 애플의 2025년 전체 CapEx가 24억 달러(3.5조 원)였거든요. 100배 넘는 차이예요.

기업	2026 AI CapEx 전망	비고
메타	1,150~1,350억 달러 (166~194조 원)	AI 데이터센터 집중
마이크로소프트	990억 달러 (143조 원)	Azure + OpenAI
아마존	1,250억 달러 (180조 원)	AWS 확장
구글	750억 달러 (108조 원)	Gemini + TPU
애플	24억 달러 (3.5조 원)	R&D 중심

애플은 "CapEx 경쟁에 뛰어들지 않겠다"는 거예요. 대신 구글의 인프라를 활용하면서, 자신들이 잘하는 것(하드웨어 + 소프트웨어 통합 + 프라이버시)에 집중하겠다는 전략이에요.

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4. 투자자가 알아야 할 핵심 포인트 💰

① 마진의 비밀: 48.2% 매출총이익률

애플의 매출총이익률이 48.2%예요. 전 분기 대비 100bp(1%포인트) 상승했어요.

근데 이게 놀라운 이유가 있어요. 지금 전 세계적으로 메모리 가격이 폭등하고 있거든요. AI 서버에 HBM 수요가 몰리면서 DRAM, NAND 가격이 다 올랐어요. 아이폰에도 메모리가 엄청 들어가는데, 어떻게 마진이 오른 걸까요?

CFO 케빈 파렉(Kevan Parekh)의 설명:

"프리미엄 제품(아이폰 프로 맥스, 아이폰 에어) 믹스가 개선됐고, 서비스 비중이 늘어난 효과예요."

쉽게 말하면, 비싼 제품이 더 많이 팔리고, 마진이 76.5%인 서비스 매출이 커졌다는 거예요.

② 가이던스: 다음 분기도 13~16% 성장

애플이 Q2 FY2026(2026년 1~3월) 가이던스를 제시했어요:

• 매출: 전년 대비 13~16% 성장 (약 1,078억~1,107억 달러)
• 매출총이익률: 48~49%
• 아이폰 공급 제약 일부 예상

시장 예상(1,048억 달러)을 한참 웃도는 가이던스예요. 애플이 실적 발표에서 가이던스를 "비트"하는 경우가 많지 않은데, 이번에는 자신감이 넘쳐요.

③ 밸류에이션 체크

지표	애플	S&P 500 평균	해석
시가총액	3.83조 달러 (5,515조 원)	-	세계 3위
Forward P/E	약 31배	약 22배	프리미엄 존재
P/S	약 9.2배	약 2.5배	고평가 영역
배당수익률	0.4%	1.3%	성장주 특성

* 2026년 1월 31일 기준

솔직히 애플은 "싸다"고 말하기 어려워요. Forward P/E 31배는 S&P 500 평균(22배)보다 훨씬 높아요. 다만 FY2026 예상 매출 성장률이 9%이고, 이게 2021년 이후 가장 빠른 성장이라는 점을 고려하면, 프리미엄을 정당화할 수 있는 구간이기도 해요.

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5. 리스크 요인: 꼭 체크해야 할 3가지 ⚠️

① 메모리 가격 상승

HBM 수요로 인해 DRAM, NAND 가격이 계속 오르고 있어요. 애플이 Q1에는 믹스 개선으로 버텼지만, Q2에는 "메모리 비용 영향이 더 클 것"이라고 CFO가 직접 경고했어요.

② 관세 리스크

트럼프 행정부의 관세 정책이 변수예요. 애플은 Q1에 관세로 인해 약 14억 달러(2조 원) 비용이 발생했다고 밝혔어요. 한-미 관세 협상도 진행 중이고, 중국산 부품에 대한 관세 확대 가능성도 있어요.

③ 시리 리뉴얼 실행 리스크

구글 Gemini 기반의 새 시리가 올해 출시 예정인데, 만약 "환각(hallucination)" 문제나 프라이버시 이슈가 터지면 타격이 클 수 있어요. 삼성은 이미 갤럭시에 구글 AI를 넣고 있는데, 애플이 뒤늦게 따라가는 형국이라 비교 평가가 불가피해요.

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6. 애플 vs 빅테크: 누가 AI 승자가 될까? 🏆

이번 실적 시즌에 빅테크들이 다 실적을 발표했어요. 간단히 비교해볼게요.

기업	Q4 2025 매출	YoY 성장률	2026 AI CapEx	특징
애플	207조 원	+16%	3.5조 원	CapEx 최소화, 마진 극대화
마이크로소프트	117조 원	+17%	143조 원	Azure + Copilot 집중
메타	86조 원	+24%	166~194조 원	AI 인프라 올인
알파벳	-	-	108조 원	2월 4일 발표 예정
아마존	-	-	180조 원	2월 5일 발표 예정

* 환율 1,440원 기준

재미있는 게 뭐냐면, 애플만 AI CapEx 경쟁에 참여하지 않고 있어요. 메타가 "2026년에 AI에 1,150~1,350억 달러 쓴다"고 해서 주가가 17% 빠졌던 거 기억나죠? 애플은 정반대 전략이에요.

애플의 논리: "우리는 AI 인프라를 직접 만들지 않아도 돼. 25억 대의 기기가 있고, 구글이 AI 모델을 제공해주면 그걸 우리 생태계에 통합하면 돼. 우리가 잘하는 건 하드웨어와 사용자 경험이지, 데이터센터가 아니야."

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7. 투자 전략: 지금 애플 사도 될까? 🤔

시나리오별 전망

🟢 강세 시나리오 (목표가 $300)

• AI 업그레이드 사이클이 2~3년 지속
• 구글 Gemini 시리가 성공적으로 출시
• 서비스 매출이 연간 1,300억 달러 돌파
• "시리 프리미엄" 구독 서비스 출시 가능성

🟡 기본 시나리오 (현 수준 유지, $250~270)

• 아이폰 수요는 견조하지만 경쟁 심화
• 메모리 비용 상승으로 마진 압박
• AI 전환은 점진적으로 진행

🔴 약세 시나리오 (목표가 $200)

• 시리 리뉴얼 실패, AI 경쟁에서 뒤처짐
• 중국 시장 재하락
• 관세 확대로 수익성 악화

내 생각

애플은 "방어적 성장주"예요. 폭발적인 성장은 아니지만, 25억 대 기기 생태계와 76.5% 마진의 서비스 사업이 안정적인 캐시플로우를 만들어줘요. AI 시대에 CapEx 전쟁에 뛰어들지 않고, 자기들만의 방식으로 승부하겠다는 전략이 영리하다고 봐요.

다만 Forward P/E 31배는 부담이에요. 신규 진입보다는 분할 매수로 접근하는 게 안전할 것 같아요. 주가가 $230~240 구간으로 내려온다면 적극 매수 타이밍이 될 수 있어요.

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마무리하면서 📝

정리하면:

• 역대 최고 실적: 매출 207조 원, 아이폰 123조 원, 서비스 43조 원
• 아이폰 슈퍼사이클: 아이폰 17(에어) 효과 + AI 업그레이드 수요
• 구글 Gemini 협업: AI 인프라 경쟁 대신 파트너십 전략
• 마진 방어: 48.2% 매출총이익률 유지
• 밸류에이션: Forward P/E 31배로 프리미엄 존재

애플이 AI 경쟁에서 "뒤처졌다"는 평가는 너무 가혹한 것 같아요. 오히려 CapEx 전쟁에 뛰어들지 않고, 자신들의 강점(생태계 + 하드웨어 + 프라이버시)에 집중하는 전략이 장기적으로는 더 현명할 수도 있어요.

여러분은 애플 주식 어떻게 보세요? AI 시대에 애플의 전략이 통할까요? 댓글로 의견 남겨주세요! 🍎

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참고 자료:

• Apple Q1 FY2026 실적 발표
• CNBC - Apple Q1 2026 Earnings
• MacRumors - Apple Q1 2026 Conference Call
• Yahoo Finance - Big Tech Earnings 2026

면책 조항: 본 글은 투자 권유가 아니에요. 모든 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 해요. 주식 투자는 원금 손실의 위험이 있으니 신중하게 결정하세요. 시가총액 및 주가는 2026년 1월 31일 기준이며, 환율은 1,440원을 적용했어요.